01
現金流壓力
先過這關，才有資格談報酬每月應繳（本息）
—
月付 ÷ 月薪
—
0%
30%
50%
70%+
——
02
資產路徑
實質購買力，今天的幣值
信貸資產 中位數
中間 50%（P25–P75）
中間 90%（P5–P95）
未償本金餘額
看數字表格
03
中途退場風險（套牢）
不是斷頭，是被迫收攤
先講清楚：信貸沒有斷頭機制。不像股票質押或融資，只要月付繳得出來，就沒有任何人能在低點強制你賣出——這是用信貸做這件事、相對於融資或質押的關鍵差異。所以下面這條線不是「被斷頭的機率」。
這裡的「套牢」指的是：如果你在那一年被迫中止（失業、家人生病、急需用錢），把部位全部賣掉仍不足以清償剩下的本金——賣光了還欠錢。
這裡的「套牢」指的是：如果你在那一年被迫中止（失業、家人生病、急需用錢），把部位全部賣掉仍不足以清償剩下的本金——賣光了還欠錢。
逐年套牢機率（全部賣出仍不足以清償本金）
04
途中最大回撤
你要看得下去的帳面數字一半的模擬裡至少跌到
—
P50
四分之一的模擬裡至少跌到
—
P25
最糟的 5% 裡至少跌到
—
P5
這是「帳面」數字，不是實現的虧損——只要你沒賣，它就只是螢幕上的紅字。但貸款的月付不會因為你在虧錢就暫停。真正的問題不是你能不能承受 −40%，而是你在 −40% 的同時還要按時繳款、而且不能動用這筆資產。另外，這裡的回撤是用月底價位算的，實際盤中的低點會比這更深。
05
期末終值
這筆交易到底賺不賺？下面的長條是淨損益＝期末實質資產 − 你為貸款付出的實質成本（已繳本息的實質現值，若期末仍有未償本金也一併扣除）。從最糟的 5% 到最好的 5%，整個範圍一次攤開：
最糟 5% 情境的淨損益
—
P5——你要能接受的下限
中位數情境的淨損益
—
P50
最好 5% 情境的淨損益
—
P95
06
信貸 vs 定期定額
同一組市場路徑，兩種做法
—
的模擬路徑裡，期初借一筆單押的終值高於把同樣的月付金拿去定期定額。
同一條市場路徑上，「信貸單筆投入的終值 − 定期定額的終值」差了多少？正值＝信貸多出來的，負值＝信貸反而少的：
—
這件事適合誰、不適合誰
適合你，如果這五項全都成立
- ✅收入穩定，而且未來 5–10 年可預期。
- ✅已經有 3–6 個月的緊急預備金，而且不打算拿它去投資。
- ✅這筆錢 10 年內用不到——不是頭期款、不是結婚基金、不是進修學費。
- ✅你經歷過、或至少能具體想像帳面 −40% 而不賣出。
- ✅加上這筆貸款之後，所有月付加總仍低於收入的三分之一。
不適合你，只要中一項
- ❌一年內可能離職、轉職空窗、或收入中斷。
- ❌沒有緊急預備金。市場下跌時你會被迫賣在低點。
- ❌會每天看盤、睡不著。這不是意志力問題，是體質問題。
- ❌打算「跌了就先賣、之後再買回來」。這個模擬的所有數字都建立在你不這樣做。
—
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